Cosa significa che il prezzo è "Dirty" in un certificato?

Torniamo a parlare del certificato che vi avevamo segnalato qualche tempo fa, quello relativo alle aziende leader nel turismo online. 

Per chi non lo conoscesse i sottostanti sono Booking, Expedia, Amadeus e Tripadvisors.

Ve ne parlo perchè voglio spiegarvi cosa significa "Dirty" con riferimento alla quotazione di un certificato.

"Dirty" letteralmente significa "sporco", e sta a significare che il prezzo del certificato include alcune componenti che non sono immediatamente legate al valore delle attività sottostanti. Nello specifico questo certificate (CH0377502726) incorpora la quota parte di premio fin qui maturato.

Perchè è importante?

Nell'esempio relativo a questo certificato dobbiamo considerare i seguenti valori:

Data di Fixing iniziale: 28.08.2017 

Data di osservazione:  28.09.2017 (per il primo coupon)

Coupon: 1% (10 Euro a certificato)

Oggi è il 19.09.2017 quindi tra pochi giorni con ragionevole certezza verrà staccato il primo coupon.

Il prezzo sconta un valore intrinseco del coupon pari a: 

10 Euro * (22  Giorni / 30 Giorni) => 7,33 Euro.

Il certificate quota in lettera 1004.33 Euro (sopra la pari = 1000)  

Il prezzo "Dirty" ci dice che in realtà oggi questo certificato è acquistabile ad un prezzo migliore rispetto all'emissione nonostante quoti sopra la pari:

1004.33 Euro - 7.33 Euro => 997 Euro.

Spero di aver risposto alle varie domande che mi ponete attraverso i social su questo certificate.

Sono a disposizione per parlarne perchè l'argomento è sfizioso.

4 - Commenti

Enrico Lanati

Enrico Lanati - 19/09/2017 14:10 Rispondi

umberto cakilli

umberto cakilli - 19/09/2017 15:42 Rispondi

Enrico Lanati

Enrico Lanati - 19/09/2017 17:21 Rispondi

diego bovolenta

diego bovolenta - 26/09/2017 08:16 Rispondi