Cosa significa che il prezzo è "Dirty" in un certificato?

Torniamo a parlare del certificato che vi avevamo segnalato qualche tempo fa, quello relativo alle aziende leader nel turismo online. 

Per chi non lo conoscesse i sottostanti sono Booking, Expedia, Amadeus e Tripadvisors.

Ve ne parlo perchè voglio spiegarvi cosa significa "Dirty" con riferimento alla quotazione di un certificato.

"Dirty" letteralmente significa "sporco", e sta a significare che il prezzo del certificato include alcune componenti che non sono immediatamente legate al valore delle attività sottostanti. Nello specifico questo certificate (CH0377502726) incorpora la quota parte di premio fin qui maturato.

Perchè è importante?

Nell'esempio relativo a questo certificato dobbiamo considerare i seguenti valori:

Data di Fixing iniziale: 28.08.2017 

Data di osservazione:  28.09.2017 (per il primo coupon)

Coupon: 1% (10 Euro a certificato)

Oggi è il 19.09.2017 quindi tra pochi giorni con ragionevole certezza verrà staccato il primo coupon.

Il prezzo sconta un valore intrinseco del coupon pari a: 

10 Euro * (22  Giorni / 30 Giorni) => 7,33 Euro.

Il certificate quota in lettera 1004.33 Euro (sopra la pari = 1000)  

Il prezzo "Dirty" ci dice che in realtà oggi questo certificato è acquistabile ad un prezzo migliore rispetto all'emissione nonostante quoti sopra la pari:

1004.33 Euro - 7.33 Euro => 997 Euro.

Spero di aver risposto alle varie domande che mi ponete attraverso i social su questo certificate.

Sono a disposizione per parlarne perchè l'argomento è sfizioso.

4 - Commenti

Enrico Lanati - 19/09/2017 14:10 Rispondi

Aggiungo che il prezzo risulta piu' basso rispetto all'emissione in quanto uno dei 4 titoli (Expedia) è sotto il livello di Strike price. Cliccando sul link del all'interno dell'articolo verrete indirizzati alla pagina prodotto e capirete bene. 

umberto cakilli - 19/09/2017 15:42 Rispondi

Buon giorno Enrico

Ho accuistato il certificato a 1.005 essendo alla mia prima esperinza mi confermi che ho capito:

il certificato ogni mese pagauna cedola se  nessun titoli scende sotto un certo prezzo

stessa cosa per la cedola finale

in conpenso non mi sono segnato i livelli minimi mi puoi dare questi dati 

      Grazie   Umberto

 

Enrico Lanati - 19/09/2017 17:21 Rispondi

E' esatto! Se nessuno dei titoli va sotto il livello di barriera ogni mese si incassa la cedola dell' 1%. La prima il 28 settembre. A breve faro' un video per spiegare le varie casistiche. 

diego bovolenta - 26/09/2017 08:16 Rispondi

Vedendo il ribasso è il momento migliore per acquistare il certificato