Certificati: ottenere oltre il 15% in meno di tre mesi | Investire.biz

Certificati: ottenere oltre il 15% in meno di tre mesi

15 giu 2020 - 17:13

15 giu 2020 - 17:25

Ascolta questo articolo ora...

Citigroup ha emesso un Certificate su FCA, Intesa e Total a 5 anni che prevede un Maxi Coupon del 15% il prossimo agosto e cedole trimestrali dell'1,05% lordo. Vediamolo

Il 2020 sembra un anno emblematico su come si muovono i mercati: a fasi di euforia si alternano momenti di depressione e di incertezza sul da farsi. In questi primi sei mesi abbiamo di fatto assistito a tutto.

Fino all’ultima decade di febbraio le quotazioni degli indici azionari internazionali veleggiavano sui massimi di periodo, con gli investitori fiduciosi di replicare le ottime performance di Borsa del 2019. Poi all’improvviso è scattato il panico dovuto al diffondersi della pandemia da Coronavirus e le vendite sono state copiose, su tutti i settori e in tutte le aree del Mondo.

Grazie al contestuale sostegno giunto a piene mani dalle banche centrali, nell’ultimo trimestre abbiamo poi assistito a un recupero poderoso dei prezzi di Borsa. Solo qualche giorno fa il Nasdaq 100 è arrivato a superare la soglia dei 10.000 punti.

E ora? Ecco, dopo tanta volatilità rimane da capire cosa fare ora. Il rimbalzo dei listini potrebbe essere stato eccessivo, i rischi di una seconda ondata di contagio allarmano medici ed economisti. Un nuovo stop alle attività come quello visto in molte nazioni con il lockdown sarebbe un colpo micidiale per delle economie che sono già state indebolite dai recenti accadimenti. Soprattutto gli investitori potrebbero prendere nuovamente le distanze dagli asset più rischiosi, come le azioni.

Eppure a ben guardare, senza il rischio di una nuova ondata di contagi il set up dei mercati internazionali sembra ancora favorevole ai listini azionari. Il mix di taglio del costo del denaro e acquisti di titoli di Stato e corporate bond da parte degli istituti centrali ha spinto i rendimenti delle obbligazioni su livelli poco attrattivi.

I piani di rilancio economico promossi dai diversi Governi e da realtà sovranazionali come la Commissione Europea con il Next Generation EU dovrebbero contribuire a spingere i fatturati di diversi settori economici, specie quelli più green e digitali.

Uno dei fattori più importanti quando si investe in Borsa è il timing. Entrare su un’azione nel momento sbagliato può costare molto all’investitore, anche se la società sottostante è in salute e il futuro dalla sua. Chi ha comprato sui minimi di metà marzo potrebbe decidere di vendere e portare a casa i guadagni maturati a prescindere dalle prospettive di lungo periodo.

Mai come in questi giorni, l’opportunità di investire su strumenti che smussano il rischio di sbagliare il timing e di vedere questo errore andare a impattare sui rendimenti dei propri investimenti è fondamentale e strategica.

Il mix delle considerazioni appena fatte ci ha portato a valutare con favore un Certificato d’investimento quotato sul Cert-X di EuroTLX da Citigroup con codice ISIN XS1575037582. Emesso lo scorso 4 giugno, questo Certificate ha come sottostanti tre Big di Italia e Francia: FCA, Intesa Sanpaolo e Total. Si tratta di tre società appartenenti a diversi settori, ognuna con delle sfide e opportunità legate al futuro. L’elettrificazione delle autovetture, l’avanzata delle soluzioni Fintech e il venir meno della centralità del petrolio sono alcuni esempi che i tre sottostanti si trovano a dover affrontare.

La struttura di questo Certificate tuttavia permette di guardare a questi temi con minor apprensione. Iniziamo da una prima considerazione: chi comprasse ora sul mercato secondario il Certificate a 948 euro potrebbe ottenere nel giro di meno di tre mesi un rendimento del 15,82%. Se il prossimo 4 agosto il peggiore dei sottostanti varrà almeno il 50% dello strike price, il Certificato pagherà un Maxi Coupon del valore di 150 euro per ogni strumento in portafoglio.

Dal 4 novembre 2020 e ogni tre mesi il Certificate pagherà poi un premio lordo pari all’1,05% del valore del nominale, pari a 1.000 euro. Perché l’investitore incassi i 10,5 euro trimestrali sarà necessario che il peggiore dei tre sottostanti valga almeno il 70% del suo strike price.

Qualora a una data di rilevazione intermedia non si verificassero le condizioni per il pagamento del premio, la presenza dell’opzione memoria permette di incassare le eventuali cedole non corrisposte a una data di rilevazione successiva, sempre che il Worst of valga almeno il 70% dello strike. Il fixing è stato fatto a 8,338 euro per FCA, 1,625 per Intesa Sanpaolo e 35,545 euro per Total. Il livello Barriera per ottenere il pagamento del premio è rispettivamente a 5,8366 euro, 1,1375 e 24,8815.

Come da tradizione per gli emittenti americani, il Certificato proposto da Citigroup ha una scadenza a 5 anni, il 12 maggio 2025. Già dalla data di rilevazione trimestrale del prossimo 4 novembre il Certificate potrà tuttavia scadere anticipatamente, rimborsando così i 1.000 euro del valore nominale e i premi previsti. La condizione perché si attivi l’opzione Autocall è che a una data di rilevazione intermedia il peggiore dei tre sottostanti quoti almeno quanto lo strike price iniziale.

Nel caso il Certiticate arrivasse alla sua naturale scadenza, gli scenari per l’investitore sono due: se il Worst of vale almeno il 60% dello strike price incassa il valore nominale del Certificate; se il peggiore dei sottostanti vale meno del livello di Barriera a scadenza ottiene un rimborso in linea con la performance di Borsa maturata dalla data di emissione del certificato dall’azione peggiore.

 

Giudizio Ufficio Studi di Investire.biz
La portata del rimbalzo degli indici di Borsa dell’ultimo trimestre rappresenta indubbiamente un fattore di rischio: una nuova discesa delle quotazioni non è da escludere, specie se i dati delle trimestrali dei quarter a venire dovessero essere più deboli delle attese o se la seconda ondata dei contagi da Covid-19 dovesse realmente materializzarsi in modo acuto.

La struttura dei premi, sia del Maxi Coupon da 150 euro che quelli trimestrali da 10,5 euro, e la presenza di una profonda Barriera di matrice europea sono tuttavia fattori in grado di smussare il rischio complessivo.

Anche l’orizzonte temporale è un altro assist per l’investitore. Le attuali incertezze congiunturali sono legate a pieno titolo a un’emergenza sanitaria. Nel giro di un lustro il Covid-19 non dovrebbe più rappresentare un pericolo grazie al rilascio dei vaccini opportuni e alle conoscenze maturate sul virus.

In cinque anni dovrebbero iniziare a concretizzarsi le misure di rilancio economico previsti da Governi e entità sovranazionali. L’ammontare delle risorse in campo e l’ambizione intrinseca in questi piani può rappresentare un traino notevole alle quotazioni delle Borse valori per gli anni a venire.

 

AVVERTENZA
Le informazioni contenute nell'articolo non devono essere considerate né interpretate come consulenza in materia di investimenti. Eventuali punti di vista e/o opinioni espressi non sono intesi e non devono essere interpretate come raccomandazioni o consigli di investimento, fiscali e/o legali. Investire.biz non si assume alcuna responsabilità per azioni, costi, spese, danni e perdite subiti a seguito di informazioni, punti di vista o opinioni presenti su questo sito. Prima di intraprendere decisioni di investimento, invitiamo gli utenti a leggere la documentazione regolamentare sempre disponibile per legge sul sito dell'emittente ed ottenere una consulenza professionale.

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228169

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.