Salesforce: una forza da non sottovalutare?

Salesforce, una società americana di cloud computing, è la più grande piattaforma di Customer Relationship Management (CRM) al mondo possedendo, oltre il 20% del mercato (vedi foto sopra).

Negli ultimi anni la società è riuscita a incrementare i ricavi di quasi il 25% ogni anno.

Inoltre, nel corso dell'ultimo trimestre, la società ha continuato a riportare risultati molto buoni e ha fornito prospettive molto forti.


Cosa rende Salesforce una forza da non sottovalutare?

1) Grande market share (quota di mercato)

Come accennato, la società detiene oltre il 20% della quota di mercato CRM. Con una quota di mercato cosi grande, le entrate di Salesforce sono cresciute del 27% a 3,3 miliardi di dollari l'anno nel 2 ° trimestre. Salesforce è ora sulla buona strada per diventare la società di software enterprise più veloce a raggiungere $ 20 miliardi di fatturato.
Salesforce è stata anche votata come miglior prodotto CRM per 5 anni consecutivi e ora la società prevede un aumento del fatturato fino al 25% a $ 13,175 miliardi nell'anno fiscale 2019.

2) Spettro diverso di ricavi & Partnership vari

I risultati finanziari stellari dell'azienda derivano principalmente dai ricavi delle sottoscrizioni che a loro volta derivano da più fonti. La fonte principale sono le tariffe di abbonamento ricevute dalla società dai clienti per l'accesso al servizio delle applicazioni di cloud computing aziendale. La seconda fonte sono le commissioni di abbonamento generate dai clienti per fornire supporto aggiuntivo oltre al supporto standard fornito dalla società.

Geograficamente, nell'anno fiscale 2018, le Americhe hanno contribuito per circa il 72% del totale delle entrate, l'Europa ha rappresentato circa il 18%, mentre l'Asia Pacifico ha contribuito con il restante 10%.

Ciò significa che Salesforce genera ancora solo il 30% circa dei ricavi totali delle operazioni internazionali, che è molto inferiore rispetto ai concorrenti come Microsoft o Oracle di circa il 50%. Ciononostante, la società è riuscita a creare partnership con società del calibro di Amazon e Alphabet e, più recentemente, con Apple, che contribuirà a espandere le proprie attività internazionali.

3) Acquisizioni tattiche

Negli ultimi due anni, la società ha chiuso una serie di acquisizioni per un valore complessivo di oltre $ 4 miliardi. Solo nell'anno fiscale 2017, Salesforce ha effettuato tredici offerte di acquisizione. Inoltre, il recente buy-out di MuleSoft, la più grande acquisizione di sempre della società, è considerato un molto positivo in prospettiva futura.

 

Come viene valutata la società?

Salesforce è considerato una "growth stock" e, come i suoi pari, i profitti realizzati sono minimi rispetto alle entrate. Questo perché la società si concentra sulla crescita e lo sviluppo futuro piuttosto che sul profitto a breve termine. (Vedi tabella finanziaria di seguito).

L'attuale P / E del titolo è molto alto, attualmente a 124 (contro 210 dell’industria). Anche se questo è estremamente alto rispetto alla norma, dobbiamo prendere atto che le società tecnologiche hanno normalmente un elevato P/E, cosa dovuta al fatto che molti dei loro ricavi si consumano a favore di investimenti in ricerca e sviluppo. Tutto ciò significa che il PE è alto perché i ricavi sono molto piu0 alti, in proporzione, degli utili (scopri tutto del P/E nella szione academy)

Da un punto di vista tecnico, negli ultimi anni il titolo è stato davvero rialzista, con una performance simile a quella di Apple. È importante notare che le due aziende hanno recentemente raggiunto un accordo, che dovrebbe migliorare ancora di più le valutazioni di Salesfoce.

 

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1 - Commento

Luca Discacciati - 26 settembre 10:38 Rispondi

Quando una azienda comincia ad usare Salesforce come CRM, è veramente difficile che lo cambi! Ad investire.biz lo usiamo, e anche se arrivasse un CRM migliore, lo sbattimento di cambiarlo rispetto a mantenere quello attuale sarebbe davvero enorme.