No Deal Brexit: quali settori possono guadagnare/soffrire?

Un ‘No Deal’ Brexit, o comunemente noto come un Brexit disordinato, sarebbe lo scenario peggiore per i mercati azionari e molto probabilmente porterà a eventi devastanti per l'economia del Regno Unito.

Il voto del parlamento britannico sull'accordo è stato rinviato dando luogo ad ancora più speculazioni e confusione. Tutto ciò ha suscitato il timore che la possibilità di un No Deal o di un Hard Brexit sia ancora in gioco.

In tale scenario, quali sono i settori del Regno Unito con più probabilità di essere colpiti?

Auto-industria

Molto probabilmente l'industria automobilistica perderà maggiormente a causa del suo elevato grado di integrazione con l'UE, con la Germania che è il principale importatore di automobili e componenti automobilistici del Regno Unito. Molto probabilmente le ditte automobilistiche saranno pesantemente colpite dalle tariffe della World Trade Organisation (WTO) che il Regno Unito sarà ora imposto come un terzo paese fuori dal blocco.

Airlines

Le compagnie aeree britanniche dovranno ripensare le loro rotte europee per rimanere in linea con le leggi e i regolamenti dell'UE. Dovranno inoltre ricalcolare le tariffe e le rotte, tenendo conto del costo dei visa.

Il prezzo delle azioni della compagnia aerea low cost basata in Inghilterra easyJet è sceso di oltre il 20% in seguito al voto sulla Brexit e da allora ha discusso il trasferimento del suo quartier generale all'estero in un paese dell'UE.

Industria farmaceutica

Molte società farmaceutiche con sede nel Regno Unito svolgono attività di ricerca e affari all'estero, che potrebbero causare problemi logistici a lungo termine. Tuttavia, la maggiore incertezza che il settore deve affrontare è l'impatto sui processi normativi e l'autorizzazione di mercato dei farmaci nel Regno Unito.

L'autorizzazione dell'UE consente l'approvazione anticipata di alcuni farmaci, fornendo un accesso più rapido rispetto a quello del processo del Regno Unito.

Banche

Le banche del Regno Unito rischiano inoltre di soffrire soprattutto di coloro che investono nell'investment banking. Le banche sono comunque in una forma migliore rispetto al 2008 e quindi i disordini dovrebbero essere sostenuti.

Catene di supermercati
Catene alimentari come Sainsburys e Tesco affrontano delle difficolta in quanto avranno un momento difficile per passare la pressione dei costi ai loro consumatori.

Aerospaziale e Difesa
Queste società (ad esempio Airbus, Rolls-Royce) sono destinate a soffrire, almeno nel breve periodo, quando le aziende cercano di trasferire la propria produzione fuori dal Regno Unito. Potrebbero anche soffrire quando le imprese cercano di cooperare con altri stati membri dell'UE in programmi militari.

Chi guadagnerà?

Con una sterlina più debole, le aziende che sono geograficamente più diversificate con il Regno Unito rappresentando meno del 5% delle loro entrate totali guadagneranno (ad esempio Unilever).

Inoltre, la sterlina più debole sarà molto vantaggiosa per le imprese che competono per le vendite nazionali con importatori stranieri (ad esempio, gli operatori turistici Center Parcs beneficiano di una sterlina debole poiché i clienti del Regno Unito trovano più conveniente utilizzare GBP a casa soggiornando nel Regno Unito piuttosto che viaggiare all'estero).

Ci sono varie società a grande capitalizzazione, che fanno parte del FTSE 100, che hanno la maggioranza dei loro guadagni che provengono al di fuori del Regno Unito. Ciò significa che ogni volta che la sterlina si indebolisce, queste aziende segnaleranno guadagni più elevati in sterline. (ad esempio Carnival Cruises, HSBC, AstraZeneca, Diageo e altri).

Questo è molto evidenziato se confrontiamo le prestazioni del FTSE 100 con quelle del cross GPBUSD. Come possiamo vedere dal grafico, in diversi casi con l'aumento della sterlina, si aumenta anche l’indice FTSE 100 e viceversa quando la sterlina perde terreno.

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