I cali degli ultimi 2 mesi delle azioni di Tesla non hanno smosso di un millimetro Cathie Wood, fondatrice e gestore del fondo Ark Invest Management. Uno dei più accaniti sostenitori del produttore di veicoli elettrici rilancia la sua scommessa sul titolo: entro il 2025 le quotazioni arriveranno a 3.000 dollari.
Questo significherebbe un rialzo di quasi 5 volte dalla quotazione attuale, con la società guidata da Elon Musk che raggiungerebbe una capitalizzazione di 3.600 miliardi di dollari se si tiene conto delle stock option gestionali e di altre potenziali azioni.
Le previsioni della stock picker californiana sono state rese note attraverso il sito di Ark nel fine settimana e si basano su un nuovo modello secondo cui Tesla, nello scenario più vantaggioso, potrebbe persino arrivare a un valore di 4.000 dollari per azione entro il 2025, mentre nell'ipotesi peggiore si fermerebbe a 1.500 dollari.
Nessuno finora ha mai azzardato stime così ottimistiche, ma una delle fortune finora degli investimenti di Cathie Wood è stata proprio l'aver basato le proprie valutazioni su criteri che spesso esulavano dal pensiero comune.
Tesla: perché Cathie Wood continua a puntare sulle azioni
Non è solo una fede cieca nei confronti dell'azienda e del suo management a spingere la 65enne americana a insistere sul titolo Tesla, ma vi sono delle ragioni molto sostanziali come è stato chiarito nella nota di Ark. Innanzitutto il fondo si aspetta che entro 5 anni Palo Alto raggiunga la tanto sospirata guida completamente autonoma.
Questo significherebbe che l'azienda potrebbe in tempi rapidi intensificare il suo servizio di robotaxi. Tradotto in termini numerici, se ciò dovesse avvenire Tesla realizzerebbe un EBITDA di 160 miliardi di dollari, un risultato assolutamente impressionante se si considera che nel 2020 lo stesso è stato di 4,8 miliardi di dollari.
In seconda battuta vi è da considerare l'attività assicurativa della società che, grazie ai dati sullo stile di guida raccolti tramite una ricerca accurata, potrebbe far fuori la concorrenza tenendo margini più alti rispetto alla media.
Questi elementi rafforzano la convinzione che ancora Tesla terrà una posizione di assoluta leadership nel mercato e saranno in pochi coloro in grado di tenerle testa, ancora meno quelli che riusciranno a detronizzarla.
Tesla: l'obiettivo di Cathie Wood è troppo ambizioso?
Se si pensa che nel 2018 Cathie Wood aveva fissato in 800 dollari il prezzo per le azioni Tesla quando erano scambiate a 70 dollari, verrebbe da rifletterci un pò. Anche allora l'obiettivo sembrava troppo ambizioso agli occhi degli scettici, ma la corsa del titolo non ha conosciuto soluzioni di continuità. Così, all'inizio del 2021 non solo il target è stato agguantato, ma addirittura superato.
Adesso molto dipende dalla velocità con la quale le quotazioni si riapproprieranno del loro massimo storico a 900,40 dollari. L'ingorgo che hanno conosciuto in quest'ultimo periodo non è una cosa da poco. Le attese inflazionistiche infatti hanno spinto al rialzo i tassi, la cui risalita è veleno per aziende che puntano sulla crescita e sugli investimenti. Infatti, il costo di finanziamento per investire sulla tecnologia sarebbe più alto e i flussi di cassa attesi per il futuro verrebbero scontati a un interesse più elevato.
Questo scenario, che nessuno sa quanto possa durare, ha fatto retrocedere di oltre il 30% la performance del titolo dal record di gennaio 2021. C'è da dire però che il rally azionario durava da giugno 2019, incamerando un guadagno del 2000%, quindi una fermata ai box è più che fisiologica.
Tesla: alcune considerazioni prima dell'acquisto delle azioni
Tuttavia qualche considerazione andrebbe fatta comunque per capire se l'azienda californiana sia pronta o meno a ripartire in Borsa. Ai prezzi attuali le azioni Tesla scambiano a 915 volte gli utili, quando il price/earnings dell'indice S&P 500 si aggira intorno a 20 e quello del settore delle auto elettriche a 38. Quindi il titolo è troppo caro per entrare a mercato?
Le stesse considerazioni si facevano anche quando Tesla quotava 200 dollari e da allora non si è assistito ad alcun tracollo come qualcuno paventava. La verità forse è che il mercato guarda un set di caratteristiche dell'azienda che vanno dai risultati aziendali, che migliorano giorno per giorno i fondamentali, alle capacità manageriali di chi la gestisce.
E proprio guardando ai risultati, il fatturato aziendale è aumentato fino a 31,5 miliardi di dollari, generando 700 milioni di utile. Inoltre, l'aggiunta di una liquidità di cassa di 20 miliardi ha permesso di ridurre l'esposizione debitoria. Le attese per i prossimi anni sono più che confortanti, con le vendite che dovrebbero arrivare nel 2025 a 125 miliardi di dollari e con un utile che si assesterebbe a 8 miliardi. Ognuno poi può tirare le proprie conclusioni.